Afin de réaliser l’objectif de gestion, le FCP, géré activement, adopte un style de gestion flexible en modulant son exposition entre deux univers d’investissement : les actions et les instruments de taux, en direct ou au travers d'OPC.
En fonction du niveau des primes de risques du marché obligataire européen spéculatif à haut rendement, le modèle de gestion détermine une exposition cible au marché actions et l’ajuste dynamiquement selon une série de critères quantitatifs précis. Le fonds pourra être totalement désensibilisé aux marchés actions en fonction des anticipations du modèle de gestion.
Les actions sont sélectionnées parmi des émetteurs de toutes zones géographiques en fonction des éléments susceptibles d’entraîner leur revalorisation, c’est-à-dire disposant d’un avantage concurrentiel propre à l’organisation de la société, à ses produits, à son environnement de marché, à sa stratégie. A cet effet, la gestion sélectionnera des titres présentant, selon la société de gestion, une liquidité satisfaisante et une capacité de distribution de dividendes élevés et pérenne ou croissante dans le temps. Cette dernière est notamment appréciée en plus du modèle économique et de l’analyse des marchés adressés par l’étude des bilans et des facteurs clefs de génération de trésorerie comme les investissements passés et futurs, le besoin en fonds de roulement, le coût de la dette, l’imposition…
L’exposition aux instruments de taux résultera directement du niveau d’investissement en actions et consiste à sélectionner des obligations et autres titres de créances d’émetteurs privés ou publics et assimilés, de toutes zones géographiques, présentant une qualité de crédit de premier plan « Investment Grade », sans contrainte sectorielle. A titre accessoire, des instruments de taux spéculatifs à haut rendement pourront être sélectionnés.
Le modèle de gestion cherchera à réaliser une surperformance par rapport à son indice de référence en allouant stratégiquement ses investissements sur la classe d’actifs présentant le meilleur couple rendement/risque, après avoir détecté les signaux d’inflexion ou de poursuite de tendance du marché. La qualité de la sélection de valeurs permettra également de contribuer à cette recherche de surperformance.
